{"id":5728,"date":"2008-10-13T14:13:09","date_gmt":"2008-10-13T12:13:09","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pasteris.it\/blog\/?p=5728"},"modified":"2008-10-15T09:20:11","modified_gmt":"2008-10-15T07:20:11","slug":"ma-chi-paghera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/2008\/10\/13\/ma-chi-paghera\/","title":{"rendered":"Ma chi pagher\u00e0"},"content":{"rendered":"

Mario Deaglio su Lastampa.it<\/a><\/p>\n

Come terapia d\u2019urgenza, niente male. I punti sensibili del mercato finanziario saranno stretti con dei lacci per evitare ulteriori emorragie; le ossa rotte delle banche saranno accuratamente ingessate; e ci vorr\u00e0 molto tempo (minimo un anno, si dice, ma possiamo tranquillamente prevedere tempi superiori) perch\u00e9 il paziente torni a camminare con le sue gambe. Se il paziente collaborer\u00e0 (ossia se, a cominciare da questa mattina, risparmiatori e operatori finanziari smetteranno di vendere in preda al panico), i tempi della sua ripresa si accorceranno.<\/p>\n

Detto tutto questo, \u00e8 doveroso elencare quattro interrogativi che pesano su questa cura.<\/p>\n

Il primo \u00e8 legato precisamente alla collaborazione del paziente: gli esborsi di denaro necessari per sostenere le banche fino a tutto il 2009 saranno minori se la gente dar\u00e0 retta ai governi e scompariranno le vendite dettate dal panico. Negli ultimi giorni si sono moltiplicati gli appelli dei capi di governo alla calma o addirittura, pi\u00f9 esplicitamente, a non vendere le azioni. Il successo dipende quindi dalla fiducia del pubblico in questi appelli.<\/p>\n

Ma quale fiducia hanno davvero i cittadini dei Paesi ricchi nei loro rappresentanti politici?
\n
\nIl problema della fiducia si aggancia immediatamente a quello del costo. E qui nasce il secondo interrogativo. Garantire il mercato interbancario va benissimo; addossare al settore pubblico le perdite legate all\u2019emergenza del sostegno finanziario \u00e8 purtroppo indispensabile, come per i danni di guerra. In definitiva, per\u00f2, chi pagher\u00e0? La risposta, che non viene mai apertamente enunciata, \u00e8 chiarissima: una parte del costo, pi\u00f9 o meno grande a seconda dei Paesi ma comunque assai rilevante, sar\u00e0 rappresentata da un aumento del debito pubblico. Il sollievo immediato potrebbe cos\u00ec risultare l\u2019anticamera di una stagnazione futura di una finanza pubblica schiacciata da troppi salvataggi, espliciti o impliciti, di privati. L\u2019unica crisi finanziaria simile a questa \u00e8 quella giapponese dei primi Anni 90: la situazione fu controllata e i depositanti garantiti, ma seguirono una dozzina d\u2019anni di stagnazione e un fortissimo aumento del debito pubblico. Vedremo se gli Stati Uniti sapranno far meglio; l\u2019Europa, meno colpita, ha maggiori possibilit\u00e0 di ripartire, magari da sola.<\/p>\n

Terzo interrogativo. Riusciranno i nostri governanti a contenere in pochi anni la loro presenza nel capitale delle banche, oppure dovremo rassegnarci a un\u2019altra esperienza tipo Iri (doveva durare 18 mesi, dur\u00f2 settant\u2019anni)? Il rifinanziamento \u00abprovvisorio\u00bb delle banche in difficolt\u00e0 annunciato dall\u2019Eurogruppo potrebbe facilmente trasformarsi in permanente.<\/p>\n

Le risposte le daranno, con le loro decisioni, tutti i cittadini in quanto risparmiatori, ossia titolari di depositi bancari, proprietari di strumenti finanziari di ogni genere con le loro decisioni di vendere o di tenere una ricchezza finanziaria che \u00e8 diventata bollente la settimana scorsa e che ora dovrebbe sfreddarsi. E le daranno a partire da questa mattina.<\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Mario Deaglio su Lastampa.it Come terapia d\u2019urgenza, niente male. I punti sensibili del mercato finanziario saranno stretti con dei lacci per evitare ulteriori emorragie; le ossa rotte delle banche saranno accuratamente ingessate; e ci vorr\u00e0 molto tempo (minimo un anno, si dice, ma possiamo tranquillamente prevedere tempi superiori) perch\u00e9 il paziente torni a camminare con … Leggi tutto<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[415,427,2157,379,121,126,135,419,165,193,2168,36,561,363],"class_list":["post-5728","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","tag-arte","tag-banche","tag-blog","tag-crisi","tag-editoria","tag-europa","tag-finanza","tag-futura","tag-governo","tag-lastampa","tag-media","tag-tag","tag-tempo","tag-web"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5728","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5728"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5728\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5729,"href":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5728\/revisions\/5729"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5728"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5728"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pasteris.it\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5728"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}